小米这些数字是重点:去年亏损439亿 雷军持股

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  • 2018-05-03 23:36

  小米去年亏损439亿元,雷军持股31.41%,今天,小米向港交所提交招股书,这些数字是重点

 小米这些数字是重点:去年亏损439亿 雷军持股31.41%

  雷军。 摄影:邓攀

  控制利润、克制贪婪,是雷军在小米内部多次提到过的价值观。

  文 | 《中国企业家》记者 李亚婷 编辑 | 翟文婷

  今天,小米向港交所提交招股书,鉴于港交所4月30日开始实施新修订版本的《上市规则》条文,小米或将成为港交所“同股不同权”第一股,并且将会是2014年以来全球最大的IPO。

  招股书显示,小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元,经营利润为13.73亿元、37.85亿元和122.15亿元 ,分别产生亏损76亿元、净利润491.6百万元、亏损439亿元。需要注意的是,之所以去年出现439亿元的巨额亏损,与可转换可赎回优先股产生的大额公允价值亏损有关。

  从去年开始反弹至今,小米手机出货量逐渐上升。根据IDC近日公布的2018年第一季度全球智能手机出货量数据显示,小米排名全球第四,出货量为2800万,市场份额为8.4%,去年同期出货量为1480万,市场份额为4.3%,同比增长87.8%。

  据此前《第一财经》报道,目前保荐人、投行等认为小米的估值在700亿美金左右,上市后或将大概率突破1000亿美金市值。

  削弱硬件

  据招股书披露,以2017年营收为例,小米全年营收为1146.25亿元,其中,来自智能手机的收入为805.63亿元,占总收入的比例为70.3%;来自IOT与生活消费产品的营收为234.47亿元,占比为20.5%;来自互联网服务的营收为98.96亿元,占比为8.6%。

  尽管小米目前营收中,手机仍是主要来源,但雷军已经多次有意淡化公司的硬件形象,而是希望资本市场视小米为一家互联网公司,这对其在资本市场表现大有益处。

  上月底,在小米武汉的小米6X产品发布会上,雷军透露了一项董事会决议,即“从2018年开始,每年小米整体硬件业务(包括智能手机、IoT及生活消费产品)的综合净利率不会超过5%。如有超出部分,我们都将回馈给用户。”

  公开信息显示,2017年苹果整体业务净利率为21.1%,华为整体业务净利率为7.9%。即便是公认净利率较低的家电行业,海尔为6.6%,美的为7.7%,都高于5%。

  控制利润、克制贪婪,是雷军在小米内部多次提到过的价值观。2017年11月,《中国企业家》专访雷军时,他曾明确表态,“小米永生永世不会以利润为中心,都会以米粉、用户为中心。在小米被质疑的那个时间点,所有人都希望我们卖得贵一点,认为卖得这么便宜,拿出去丢人。不能说我们内部没有一丝动摇,但是我从来没有。”

  除此之外,旗帜鲜明地提出不以硬件为主要营收来源,有助于资本市场更清晰地认识小米的商业模式,毕竟在雷军的描述中,小米打的是硬件+互联网+新零售组合拳,单纯地将小米定义为一家手机厂商,并不利于其在资本市场获得更高的认可。

  在今天发布的雷军公开信中,关于“小米是谁”的问题,雷军给出解释,“小米不是单纯的硬件公司,而是一家以手机、智能硬件和 IoT 平台为核心的互联网公司。”

  与此同时,在非手机和硬件领域,小米的利润一直很高。通过招股书可以看到,小米的“互联网服务”主要指广告收入和线上游戏的增值服务。 2015-2017年,小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元,年复合增长率74.7%;毛利分别为20.8亿元、42.1亿元、59.6亿元,年复合增长率69.3%。去年,小米互联网服务毛利率达到60.2%,对小米整体毛利贡献较大。

  招股书还披露,小米计划将IPO募集资金30%用于研发及开发智能手机、电视等核心产品;30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链;30%用于全球扩展;10%用作一般营运用途。

  另一则重要数据是,2015年、2016年、2017年,小米的海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元、320.8亿元。其中2017年海外市场收入上涨250%。

  港股+CDR第一股?

  日前,港交所表示为拓宽香港上市制度而新订《上市规则》条文,并已于2018年4月30日生效,有意按新制度申请上市的新兴及创新产业公司可于该日起提交正式申请。

  新增三个章节并对现行《上市规则》条文作相应修订,分别为:容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市;容许拥有不同投票权架构的公司上市;为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道。

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